中金：維持美團“跑贏行業(yè)”評級，目標價279港元
9月13日消息,中金發(fā)表報告表示,近期組織了美團管理層的非交易性路演,該行料其第三季外賣單均利潤或?qū)醇鞠陆?主要原因為騎手成本將季節(jié)性提高;隨著疫情恢復,補貼率或?qū)醇咎岣?但高質(zhì)素增長策略下第三、四季補貼率或仍將按年降低。
報告補充,長遠來看,公司仍將平衡增長與盈利,維持外賣2020至2025年25%的收入年復合增長率增速與一單1元的利潤指引不變,并希望通過拼好飯、團餐等集約配送模式替代低客單訂單,保持2025年外賣利潤池穩(wěn)定。
中金維持對美團“跑贏行業(yè)”評級和盈利預測不變,目標價為279港元。
此前,餓了么和抖音共同宣布達成合作。雙方將基于抖音開放平臺,以小程序為載體,與抖音一起通過豐富的產(chǎn)品場景和技術(shù)能力,助力數(shù)百萬商家為6億抖音日活用戶提供從內(nèi)容種草、在線點單到即時配送的本地生活服務。同時還將共同投入更多創(chuàng)新資源,支持本地生活商家發(fā)展,更好地滿足消費者城市生活即時需求。
中金指出,針對抖音與餓了么的合作,美團認為貨架模式相比短視頻或更能滿足用戶對外賣的高即時性消費需求,公司在用戶、商戶、和配送網(wǎng)絡(luò)端壁壘深厚,“抖餓”合作對其影響或有限。美團維持到店 2020至2025年25%的收入年復合增長率增速指引,其中付費商戶數(shù)量的增加與商戶ARPU的提升將各自貢獻約一半增速。
同時,美團維持閃購長期一天1000萬單及利潤不低于外賣的目標指引,利潤提升驅(qū)動主要來自供給端品類的豐富推動客單價提升;廣告貨幣化率提升;補貼收窄。但公司預計達到該利潤目標的時點或?qū)⑼碛谕赓u,主要由于閃購仍在高速增長中,并不急于變現(xiàn)。
截止9月13日13:40,美團每股報價180.7港元,漲0.44%,成交量795.58萬股,成交額14.32億,總市值1.12萬億港元。
