麥格理重申阿里巴巴“跑贏大市”評級 目標價升至148港元
8月8日消息,今日,麥格理發布研究報告稱,重申阿里巴巴“跑贏大市”評級,由于成本控制措施改善,上調2023/24財年經調整攤薄后每股盈利預測1%/2%,目標價由145港元升至148港元。
該行預計,阿里于2022年下半年經調整EBITA同比增長26%,同期商業客戶管理收入(CMR)同比升2%,相對上半年是下跌6%。
報告指出,該公司截至6月底首財季經調整純利勝市場預期12%。自去年底以來,平臺集體縮減開支,阿里在未來幾個季度致力于成本優化和恢復利潤率,對整個行業而言是一個積極的啟示,預計2022年下半年盈利有機會重回正軌。
麥格理稱,在穩步復蘇的趨勢下,季內天貓實物商品成交金額按年跌中單位數,略好過市場預期的10%跌幅。管理層強調公司核心資產是強大的用戶心智份額,在宏觀環境疲軟和供應鏈中斷,仍能支持穩定的有機流量表現。
阿里首財季經調整EBITA達到340億人民幣,遠勝該行及市場預期,并留意到關鍵領域的有效成本節約。不過,由于內地和全球宏觀環境疲軟,云計算和國際業務部門季內增長放緩,近期前景可見度較低。
截止發稿,阿里巴巴-SW跌4.2%,報89港元,總市值1.89萬億港元,換手率0.19%,成交量3924.60萬股,成交額35.06億港元。投行對該股的評級以買入為主,近90天內共有36家投行給出買入評級,近90天的目標均價為146.97。
值得一提的是,花旗發布研究報告稱,維持阿里巴巴“買入”評級,基于首財季及7月份經營表現,將2023-2025財年收入預測下調1.2%/2.1%/2.7%,另對同期非通用會計準則利潤預測作出調整(+0.5%/-2.9%/-2.6%),目標價由167港元降至154港元。
該行預計,公司2023財年收入將同比增長4.2%至8890億元人民幣,經調整EBITA增長2%至1334億元人民幣。
報告中稱,在成本控制措施下,淘特、淘菜菜、盒馬和本地服務的虧損收窄,公司截至6月底止首財季收入及非通用會計準則利潤分別較市場預期高0.8%及8%。管理層透露7月經營情況環比進一步改善,但由于復蘇放緩,因此對下半年看法較為審慎,未來將新能源、元宇宙及自主技術等新興投資機遇納入到云端、商業及物流等核心業務發展范圍中。
