張近東卸任一年后，蘇寧又陷破產(chǎn)傳聞
1.蘇寧易購(gòu)再次“被破產(chǎn)”
7月6日凌晨,蘇寧易購(gòu)緊急發(fā)布聲明,稱(chēng)網(wǎng)傳的“蘇寧易購(gòu)破產(chǎn)清算”系謠言,并表示目前經(jīng)營(yíng)一切正常,業(yè)務(wù)企穩(wěn)向好。聲明發(fā)出后,蘇寧易購(gòu)股價(jià)仍是下跌近5%。
事件的起因是在7月4日,“中城院要案中心”協(xié)助被拖欠貨款的供應(yīng)商向南京市中級(jí)人民法院申請(qǐng)了蘇寧易購(gòu)破產(chǎn)清算程序。該中心稱(chēng),此前供應(yīng)商們已經(jīng)在南京中院的主持下和蘇寧易購(gòu)達(dá)成了調(diào)解,然而時(shí)隔半年蘇寧易購(gòu)仍有262萬(wàn)的貨款未償還。
中城院要案中心認(rèn)為,蘇寧易購(gòu)不履行生效法律文書(shū)確定的債務(wù),明顯缺乏清償能力。這一點(diǎn)已經(jīng)構(gòu)成了法定破產(chǎn)啟動(dòng)條件,供應(yīng)商作為債權(quán)人完全有權(quán)利向人民法院提出針對(duì)蘇寧易購(gòu)的重整或破產(chǎn)清算申請(qǐng)。
(截自中城院要案中心官網(wǎng))
其實(shí)這已經(jīng)不是蘇寧易購(gòu)第一次被傳出破產(chǎn)的消息。早在去年11月,蘇寧易購(gòu)就曾辟謠過(guò)“蘇寧易購(gòu)十二月底宣布破產(chǎn)”的消息。并且在同月,這次申請(qǐng)破產(chǎn)結(jié)算的兩家供應(yīng)商將蘇寧易購(gòu)告上法庭、索要欠款。
值得一提的是,幫助這兩家供應(yīng)商追討欠款并申請(qǐng)破產(chǎn)清算的中城院要案中心,其官網(wǎng)介紹自己是“從事重大疑難復(fù)雜案件論證和探討的法律服務(wù)機(jī)構(gòu)”。然而其首頁(yè)的文章從2021年底至今,幾乎都是對(duì)蘇寧易購(gòu)的負(fù)面評(píng)論。
(截自中城院要案中心官網(wǎng))
經(jīng)調(diào)查,該中心屬于“中城百億產(chǎn)業(yè)研究院”旗下,背后實(shí)際控股方為“清控敖客(北京)集團(tuán)有限公司”。而在投資者論壇中,有人指出該公司是做空蘇寧易購(gòu)的金融機(jī)構(gòu)。如此看來(lái),宣傳蘇寧易購(gòu)破產(chǎn)謠言的目的存疑。
雖然“蘇寧易購(gòu)破產(chǎn)清算”的說(shuō)法確實(shí)屬于歪曲事實(shí)博人眼球,但是自6月以來(lái),蘇寧易購(gòu)已經(jīng)密集轉(zhuǎn)讓在武漢、徐州、廣州、陜西、哈爾濱等地的8家子公司股權(quán)。而這些子公司幾乎都是債臺(tái)高筑,不少已被列入被執(zhí)行人名單。蘇寧易購(gòu)主公司如今的負(fù)債情況也讓人堪憂。
2.投資救不了主營(yíng)業(yè)務(wù)
蘇寧易購(gòu)這些年的情況也是有目共睹,其股價(jià)跟2008年初的峰值相比已跌去97%,總市值只剩206.68億元人民幣。從蘇寧易購(gòu)4月底公布的2021年年報(bào)來(lái)看,其營(yíng)收一年比一年少,虧損一年比一年多,2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)更是同比減少了912%。
(截自蘇寧易購(gòu)2021年年報(bào))
乍一看會(huì)讓人很疑惑,一個(gè)零售商何以在一年內(nèi)虧損十倍?其實(shí)這跟主營(yíng)業(yè)務(wù)的關(guān)系倒沒(méi)有那么大,主要是蘇寧易購(gòu)的轉(zhuǎn)型和投資出了問(wèn)題。
2018年,蘇寧易購(gòu)的全資子公司“蘇寧商管”和恒大地產(chǎn)共同出資200億元,成立了“深圳恒寧”。該公司的成立是為了推進(jìn)蘇寧“一大兩小多專(zhuān)”的店面業(yè)態(tài)組合,即蘇寧易購(gòu)廣場(chǎng)、蘇寧小店和其他領(lǐng)域的各種超市。
然而在2021年末,深圳恒寧所合作的一家公司陷入重大財(cái)務(wù)困難,導(dǎo)致深圳恒寧出現(xiàn)大額應(yīng)收賬款。蘇寧易購(gòu)只好按照出資比例調(diào)整當(dāng)期損益102.85億元,計(jì)入公司歸母凈利潤(rùn)損失。
同時(shí),由蘇寧金服更名而來(lái)的“星圖金服”也在這一年巨虧98.27億元。經(jīng)蘇寧易購(gòu)確認(rèn),當(dāng)期投資損失40.44億元,歸母凈利潤(rùn)損失24.48億元。
此外,蘇寧易購(gòu)旗下天天快遞持續(xù)虧損,收購(gòu)來(lái)的家樂(lè)福中國(guó)營(yíng)收也遠(yuǎn)低于預(yù)期。種種因素相加,導(dǎo)致蘇寧易購(gòu)在2021年陷入谷底。
其實(shí)從2014年起,蘇寧易購(gòu)就持續(xù)虧損至今。當(dāng)時(shí)蘇寧易購(gòu)的主營(yíng)業(yè)務(wù)陷入增長(zhǎng)瓶頸,但蘇寧易購(gòu)卻沒(méi)有想著在主營(yíng)業(yè)務(wù)上下功夫,反而開(kāi)始致力于投資。
2013年,影視行業(yè)熱門(mén),于是蘇寧收購(gòu)PPTV,結(jié)果PPTV沒(méi)過(guò)兩年就虧損了十幾億;
2014年,團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)興起,于是蘇寧收購(gòu)滿座網(wǎng),結(jié)果一年后滿座網(wǎng)關(guān)閉;
2015年,手機(jī)行業(yè)勢(shì)頭正旺,于是蘇寧花19.3億入股努比亞,結(jié)果次年努比亞就虧損2個(gè)億,到現(xiàn)在更是已經(jīng)在市面上鮮有露面;
2016年,直播行業(yè)發(fā)展得如火如荼,于是蘇寧花3.22億美元買(mǎi)進(jìn)龍珠直播,然而如今直播平臺(tái)基本只有斗魚(yú)和虎牙兩家,龍珠的下場(chǎng)也可想而知……
蘇寧易購(gòu)幾乎是看到什么項(xiàng)目熱門(mén)就去摻和一腳,可投資的結(jié)果往往以失敗告終,反而將公司不斷拖下虧損的深淵。
蘇寧易購(gòu)也不是沒(méi)想過(guò)自救,為了補(bǔ)上越來(lái)越大的資金缺口,公司多次拋售對(duì)外投資的股票,時(shí)任董事長(zhǎng)的張近東更是和其他股東一起轉(zhuǎn)讓了蘇寧易購(gòu)16.96%的股票。在江蘇國(guó)資的牽頭下,由阿里、海爾、美的、小米等公司以5.59元每股的價(jià)格認(rèn)領(lǐng),最終蘇寧易購(gòu)收獲了88.25億元的現(xiàn)金。
然而這一番斷臂求生,也讓張近東失去了對(duì)蘇寧易購(gòu)的實(shí)際控制權(quán)。2021年底,張近東辭去董事長(zhǎng)職務(wù),新任董事長(zhǎng)由前高鑫零售CEO黃明端擔(dān)任。
今年5月,由于持續(xù)三年扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者均為負(fù)值,且持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性,蘇寧易購(gòu)的股票簡(jiǎn)稱(chēng)被改為“ST易購(gòu)”。
如今的蘇寧易購(gòu),最大的股東淘寶,也僅持有19.99%的股份。其完全是處于無(wú)實(shí)際控制人和控股股東的情況,這也給蘇寧易購(gòu)制定翻身決策增添了很大難度。
3.想翻身,還缺少國(guó)美的“折騰勁”
相較而言,蘇寧的老對(duì)手國(guó)美,雖然股價(jià)同樣低迷,但國(guó)美至少展現(xiàn)出了拓展業(yè)務(wù)、積極自救的精神。根據(jù)國(guó)美2021年的年報(bào),這一年國(guó)美零售GMV為人民幣1468.7億元,同比增長(zhǎng)30.4%,凈虧損同比收窄37.06%,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入約為6.5億元。
(截自國(guó)美2021年年報(bào))
國(guó)美的營(yíng)收在這一年里已經(jīng)反超了蘇寧,虧損也有望進(jìn)一步減少。
并且,截至2021年底,國(guó)美擁有4195家門(mén)店,凈增門(mén)店774家。與之相比,蘇寧易購(gòu)則是在這一年凈減546家門(mén)店,僅剩兩千多家門(mén)店。
一個(gè)開(kāi)店,一個(gè)關(guān)店,兩方已經(jīng)走上了完全不同的道路。對(duì)于國(guó)美來(lái)說(shuō),還有著跟綜合類(lèi)電商競(jìng)爭(zhēng)的想法,因而線下店就是差異化競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。而蘇寧處在巨大的財(cái)務(wù)壓力之下,只能通過(guò)關(guān)閉線下門(mén)店以縮減成本。
曾經(jīng)最輝煌的時(shí)代遠(yuǎn)去,國(guó)美和蘇寧都必須想辦法自救。只不過(guò)前者的自救更加積極主動(dòng),比如國(guó)美在2021年一年中就相繼推出了“真快樂(lè)APP”、“折上折APP”和“打扮家APP”,嘗試探索全品類(lèi)電商和直播帶貨模式,近期更是傳出國(guó)美要進(jìn)軍元宇宙的消息。
而蘇寧的自救則是顯得消極被動(dòng)許多。從2014年開(kāi)始,蘇寧易購(gòu)就依靠向蘇寧集團(tuán)等關(guān)聯(lián)方出售旗下資產(chǎn)、股權(quán)等獲得“非經(jīng)常性收益”,來(lái)維持公司賬面盈利。此后的很長(zhǎng)一段時(shí)間里,蘇寧易購(gòu)所剝離的資產(chǎn)都出售給了蘇寧集團(tuán)等關(guān)聯(lián)方,相當(dāng)于一直靠蘇寧系公司的“輸血”維系。
雖然國(guó)美的積極自救目前也未產(chǎn)生重大突破,但至少有所行動(dòng),更能給市場(chǎng)和投資人希望。而蘇寧易購(gòu)雖然給自己定下的2022年目標(biāo)是:“將加快資產(chǎn)盤(pán)活實(shí)現(xiàn)公司流動(dòng)性進(jìn)一步改善,持續(xù)強(qiáng)化商品供應(yīng)鏈,全力加快經(jīng)營(yíng)修復(fù),實(shí)現(xiàn)全年盈利。”但無(wú)論是從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)還是實(shí)際表現(xiàn)來(lái)看,這個(gè)目標(biāo)都顯得不太實(shí)際。
今年6月蘇寧易購(gòu)密集轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)后,有業(yè)內(nèi)人士分析,蘇寧易購(gòu)有可能是為了把一部分合并到上市公司報(bào)表里的債務(wù)進(jìn)行剝離,從而實(shí)現(xiàn)債務(wù)瘦身,為破產(chǎn)重組做準(zhǔn)備。
一邊是供應(yīng)商給予的破產(chǎn)清算壓力,另一邊是外界對(duì)其試圖破產(chǎn)重組的質(zhì)疑。相比實(shí)現(xiàn)全年盈利的目標(biāo),能否生存下去才是蘇寧易購(gòu)當(dāng)下最大的難題。
